Rendite / Eigenkapitalrendite
Inhaltsübersicht:
Definition
Wie misst man Rendite?
Definition
Als Rendite wird in der Finanzwelt der in Prozent eines Bezugswerts ausgedrückte Effektivzins bezeichnet, den ein Anleger mit einem Anlageprodukt innerhalb eines Jahres erzielt.
Wie misst man Rendite?
Net Annualised Return
NAR steht für "Net Annualised Return" (zu Deutsch: Annualisierte Netto-Rendite). Die Kennzahl weist eine annualisierte Rendite auf das effektiv investierte Kapital über die Laufzeit eines Investments aus. Bei der NAR-Berechnung wird also die Amortisation des Investments berücksichtigt (inkl. Abschreibungen und Recoveries) und der Ertrag am effektiv investierten Kapital (nach Gebühren und Kosten) gemessen.
Bei LEND basiert der NAR auf den erwarteten monatlichen Zahlungen (nach Gebühren) und es wird angenommen, dass Kapitalrückzahlungen nach der Hälfte der Laufzeit reinvestiert werden.
Wie berechnet man den NAR?
Die Formel zur Berechnung mag im ersten Moment etwas verwirren, weshalb sie an dieser Stelle Schritt für Schritt erklärt wird.
Die NAR Berechnung kann mit folgender Formel dargestellt werden, wobei i für die wiederkehrende monatliche Periode und N für die Anzahl Monate steht:
Ohne Abschreibungen und Recoveries sieht die Formel so aus (der besseren Übersicht halber):
NAR-Berechnung (ohne Abschreibung und Recoveries) – ein Beispiel
Sie investieren CHF 1'000.-- in einen Kredit mit 12 Monaten Laufzeit zu einem nominalen Zins von 5%.
Kreditbetrag: CHF 1’000
Laufzeit: 12 Monate
Nominaler Zins: 5%
Nach dem ersten Monat bezahlt der Kreditnehmer oder die Kreditnehmerin die erste Rate, welche die Amortisation und den Zins für den ersten Monat beinhaltet. Nach dem zweiten Monat wird die zweite Rate beglichen, welche wiederum die Amortisation und den Zins für den zweiten Monat umfasst. Dies geht so weiter, bis nach dem zwölften Monat der volle Betrag zurückbezahlt ist.
Der Zins nach dem ersten Monat beträgt:
5%/12 x CHF 1'000, sprich CHF 4.17
Die Tilgung nach dem ersten Monat beträgt CHF 81.44**, d.h. im zweiten Monat hat der Investor noch CHF 918.56 ausstehend und erhält für diesen am Ende des zweiten Monats folgenden Zins:
5%/12 x CHF 918.52, sprich CHF 3.83
Jetzt müssen diese beiden Zinszahlungen (Returns) noch um die Gebühren korrigiert werden. Die Gebühr für Geldanleger wird angenommen mit 1% auf dem ursprünglichen Investmentbetrag (in unserem Beispiel CHF 1’000 x 1%/12 = CHF 0.83 pro monatlicher Zinszahlung). Die Gebühr bleibt über die Laufzeit des Kredites gleich und wird nur erhoben, wenn tatsächlich eine Zahlung stattfindet.
Die gebührenbereinigten Returns belaufen sich auf:
CHF 4.17 – CHF 0.83 = CHF 3.34
CHF 3.83 – CHF 0.83 = CHF 3.00
Nach dem ersten Monat beträgt der NAR:
(1+(CHF 3.34 / CHF 918.56 ))^12 -1 = 4.45%
Nach zwei Monaten beträgt der NAR:
(1+(CHF 6.34 / CHF 1755.34))^12-1 = 4.42%
Die CHF 6.34 beinhaltet die kumulierte Zinszahlung nach Gebühren vom 1. und vom 2. Monat, die CHF 1755.34 ist das kumuliert investierte Kapital über den 1. und den 2. Monat.
Das bedeutet also, dass sich der NAR über die Zeit verändert, da die Zinszahlungen im Verhältnis zum Ratengesamtbetrag über Zeit kleiner werden. Im letzten Monat reduziert sich der NAR auf 3.81%.
Im obigen Beispiel beträgt der durchschnittliche über die gesamte Laufzeit 4.19%.
NAR Berechnungstabelle: Investitionsbetrag CHF 1'000.--, 5% Nominalzins, 12 Monate Laufzeit:
** Die Grösse des Amortisationsbetrages pro monatliche Rate wird so angesetzt, dass die monatlichen Raten immer gleich bleiben. In unserem Beispiel sind das:
monatliche Rate: CHF 81.44 (Amortisation) + CHF 4.17 (Zins) = CHF 85.61
monatliche Rate: CHF 81.78 (Amortisation) + CHF 3.83 (Zins) = CHF 85.61
Eigenkapitalrendite / Eigenkapitalrentabilität
Die Eigenkapitalrendite (oder auch „Eigenkapitalrentabilität“; im Englischen „Return on Equity“, oft mit „ROE“ abgekürzt) ist eine Kennzahl, die angibt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit seinem Eigenkapital erzielt. Sie wird in Prozent angegeben und ist eine wichtige Kennzahl für Investoren und Unternehmenslenker, da sie es ermöglicht, die Profitabilität von Unternehmen miteinander zu vergleichen.
Die Formel zur Berechnung der Eigenkapitalrendite lautet:
Eigenkapitalrendite = (Gewinn nach Steuern / Eigenkapital) * 100 %
Gewinn nach Steuern ist der Gewinn, der dem Unternehmen nach Abzug aller Kosten und aller Steuern verbleibt.
Eigenkapital ist das Vermögen des Unternehmens, das den Eigentümern gehört. Es setzt sich aus dem Grundkapital, das Anlagevermögen, den Rücklagen und den Gewinnen der vergangenen Jahre zusammen.
Beispiel:
Ein Unternehmen erzielt einen Gewinn nach Steuern von CHF 100‘000 und hat ein Eigenkapital von CHF 500‘000. Die Eigenkapitalrendite beträgt dann:
Eigenkapitalrendite = (100‘000 / 500‘000) * 100 % = 20 %
Man könnte auch sagen: Das Unternehmen hat für jeden Franken Eigenkapital einen Gewinn von 20 Rappen erzielt. Eine hohe Eigenkapitalrendite ist meist ein Zeichen für eine gute wirtschaftliche Lage des Unternehmens.
Bei der Bewertung der Eigenkapitalrendite von Unternehmen hängt es von der jeweiligen Branche ab, welche Rendite als hoch oder niedrig gilt. Darum nutzt man für den Vergleich die Kennzahlen von Firmen der gleichen Branche.
Für die Investition in Geschäftskredite von LEND finden unsere Anleger diese Kennzahl in den detaillierten Projektvorstellungen.