NAR

NAR steht für "Net Annualised Return" (zu Deutsch: Annualisierte Netto-Rendite). Die Kennzahl weist eine annualisierte Rendite auf das effektiv investierte Kapital über die Laufzeit eines Investments aus. Bei der NAR-Berechnung wird also die Amortisation des Investments berücksichtigt (inkl. Abschreibungen und Recoveries) und der Ertrag am effektiv investierten Kapital (nach Gebühren und Kosten) gemessen.

Bei LEND basiert der NAR auf den erwarteten monatlichen Zahlungen (nach Gebühren) und es wird angenommen, dass Kapitalrückzahlungen nach der Hälfte der Laufzeit reinvestiert werden.

Wie berechnet man den NAR?

Die Formel zur Berechnung mag im ersten Moment etwas verwirren, weshalb sie an dieser Stelle Schritt für Schritt erklärt wird.

Die NAR Berechnung kann mit folgender Formel dargestellt werden, wobei i für die wiederkehrende monatliche Periode und N für die Anzahl Monate steht:

Ohne Abschreibungen und Recoveries sieht die Formel so aus (der besseren Übersicht halber):

NAR-Berechnung (ohne Abschreibung und Recoveries) – ein Beispiel

Sie investieren CHF 1'000.-- in einen Kredit mit 12 Monaten Laufzeit zu einem nominalen Zins von 5%.

Kreditbetrag: CHF 1’000

Laufzeit: 12 Monate

Nominaler Zins: 5%

Nach dem ersten Monat bezahlt der Kreditnehmer oder die Kreditnehmerin die erste Rate, welche die Amortisation und den Zins für den ersten Monat beinhaltet. Nach dem zweiten Monat wird die zweite Rate beglichen, welche wiederum die Amortisation und den Zins für den zweiten Monat umfasst. Dies geht so weiter, bis nach dem zwölften Monat der volle Betrag zurückbezahlt ist.

Der Zins nach dem ersten Monat beträgt:

5%/12 x CHF 1'000, sprich CHF 4.17

Die Tilgung nach dem ersten Monat beträgt CHF 81.44**, d.h. im zweiten Monat hat der Investor noch CHF 918.56 ausstehend und erhält für diesen am Ende des zweiten Monats folgenden Zins:

5%/12 x CHF 918.52, sprich CHF 3.83

Jetzt müssen diese beiden Zinszahlungen (Returns) noch um die Gebühren korrigiert werden. Die LEND-Gebühr für Geldanleger beträgt 1% auf dem ursprünglichen Investmentbetrag (in unserem Beispiel; CHF 1’000 x 1%/12 = CHF 0.83 pro monatlicher Zinszahlung). Die Gebühr bleibt über die Laufzeit des Kredites gleich und wird nur erhoben, wenn tatsächlich eine Zahlung stattfindet.

Die um die Gebühren bereinigten Returns belaufen sich auf:

CHF 4.17 – CHF 0.83 = CHF 3.34

CHF 3.83 – CHF 0.83 = CHF 3.00

Nach dem ersten Monat beträgt der NAR:

(1+(CHF 3.34 / CHF 918.56 ))^12 -1 = 4.45%

Nach zwei Monaten beträgt der NAR:

(1+(CHF 6.34 / CHF 1755.34))^12-1 = 4.42%

Die CHF 6.34 beinhaltet die kumulierte Zinszahlung nach Gebühren vom 1. und vom 2. Monat, die CHF 1755.34 ist das kumuliert investierte Kapital über den 1. und den 2. Monat.

Das bedeutet also, dass sich der NAR über die Zeit verändert, da die Zinszahlungen im Verhältnis zum Ratengesamtbetrag über Zeit kleiner werden. Im letzten Monat reduziert sich der NAR auf 3.81%.

LEND weist bei Projekten, welche auf der Website zur Finanzierung offen sind, den durchschnittlichen NAR des Kreditprojektes aus. Im obigen Beispiel beträgt dieser 4.19%. Im Investoren-Dashboard (bei laufenden Krediten) wird unter dem Kreditprojekt der letzte realisierte NAR ausgewiesen.

NAR Berechnungstabelle: Investitionsbetrag CHF 1'000.--, 5% Nominalzins, 12 Monate Laufzeit:

** Die Grösse des Amortisationsbetrages pro monatliche Rate wird so angesetzt, dass die monatlichen Raten immer gleich bleiben. In unserem Beispiel sind das:

monatliche Rate: CHF 81.44 (Amortisation) + CHF 4.17 (Zins) = CHF 85.61

monatliche Rate: CHF 81.78 (Amortisation) + CHF 3.83 (Zins) = CHF 85.61